El último relevamiento de LatinFocus muestra que el mercado recalibró expectativas para 2026, pero mantiene una proyección clara: la inflación seguiría bajando y podría ubicarse en 15,7% promedio en 2027. El desafío es atravesar la “fase de resistencia” actual.
La inflación dejó de caer con la velocidad de los primeros meses y entró en una zona incómoda: bajó fuerte, pero ahora se mueve en una meseta que genera ruido.
El dato oficial de enero marcó 2,9% mensual y 32,4% interanual. Muy lejos del escenario de crisis, pero todavía lejos del objetivo de estabilidad definitiva.
En ese contexto, el informe de LatinFocus recopiló las proyecciones de más de 40 consultoras y bancos nacionales e internacionales. El consenso muestra dos cosas claras:
- Para 2026, la inflación promedio esperada es 25,9% (ligeramente por encima del mes anterior).
- Para 2027, bajaría a 15,7%, consolidando el proceso de desinflación.
La señal es concreta: el mercado no ve un rebote descontrolado, pero sí reconoce que la inercia cuesta romperla.
Una por una: qué proyecta cada consultora
A continuación, el detalle completo de las proyecciones para 2026 y 2027 según las firmas relevadas:
- Analytica: 27,2% (2026) – 20,6% (2027)
- ABECEB: 28,0% – 14,9%
- Aldazábal: 27,8% – 20,0%
- Allianz: 18,0% – 12,0%
- Analytis Consultora: 26,8% – 11,1%
- Balanza Capital: 25,8% – 14,1%
- Banco de Galicia: 25,9% – 15,2%
- Banco Supervielle: 28,7% – 15,4%
- BBVA Research: 26,6% – 14,0%
- C&T Asesores: 25,3% – 11,1%
- Capital Economics: 29,0% – 21,0%
- Citigroup Global Markets: 25,5% – 18,0%
- Dun & Bradstreet: 24,5% – 15,2%
- E2 Economía: 23,3% – 8,0%
- Eco Go: 26,6% – 13,3%
- Ecolatina: 28,0% – 21,7%
- Econométrica Deloitte: 25,5% – 16,4%
- Econviews: 27,2% – 20,3%
- EIU (Economist Intelligence Unit): 27,2% – 12,9%
- EMFI: 23,1% – 14,5%
- Euromonitor Int.: 20,8% – 12,8%
- FIEL: 27,7% – 19,2%
- Fitch Ratings: 25,8% – 17,8%
- Fitch Solutions: 27,2% – 14,0%
- Goldman Sachs: 26,9% – 17,8%
- Invecq Consulting: 28,9% – 16,0%
- LCG: 28,4% – 15,3%
- MAP: 26,5% – 12,1%
- MAPFRE Economics: 28,9% – 26,0%
- Moody’s Analytics: 23,6% – 13,7%
- OJF & Asociados: 28,1% – 13,4%
- Oxford Economics: 27,6% – 24,5%
- Pezco Economics: 23,3% – 14,6%
- SS Global Ratings: 19,5% – 9,3%
- Standard Chartered: 17,0% – 10,0%
- UBS: 22,4% – 11,7%
- VDC Consultora: 27,0% – 15,4%
- Others (13): 25,9% – 17,9%
El promedio general converge en ese 25,9% para 2026 y 15,7% para 2027.
¿Qué está frenando la baja más rápida?
El ajuste fiscal y monetario logró un impacto inicial fuerte. Pero ahora aparecen límites naturales:
- Inercia en el sector servicios.
- Reacomodamiento de costos.
- Expectativa de corrección cambiaria.
- Sinceramiento tarifario pendiente.
A eso se sumó ruido institucional con la salida de Marco Lavagna y el debate por la canasta del IPC. En un proceso de estabilización, cualquier sombra afecta expectativas.
La señal del mercado
El mensaje del relevamiento no es alarmista. Tampoco es eufórico.
Es claro:
- La inflación dejó atrás el escenario crítico.
- Entró en una zona de resistencia.
- Pero el consenso espera que la tendencia continúe bajando.
El número clave es 2027.
Si el sendero fiscal y monetario se sostiene, más de 40 consultoras creen que la inflación podría perforar el 20% y acercarse al 15%.
La pregunta que queda flotando es simple:
¿Estamos ante la última meseta antes del quiebre definitivo o frente a un techo estructural más difícil de perforar?
La batalla no terminó. Pero el mercado, por ahora, apuesta a que el proceso sigue en marcha.